دارایی‌های تولیدی چه معنایی دارند؟

این دارایی‌ها می‌توانند شامل اشیاء مشهود یا نامشهودی باشند که یا درآمدزایی می‌کنند یا ارزش آن‌ها روز به روز افزایش می‌یابد، به‌طوری که آن‌ها را از دارایی‌های بدون بازده متمایز می‌سازد.

ماهیت دارایی‌های مولد

این دسته از دارایی‌ها، چه مشهود و چه نامشهود، به تدریج به تولید درآمد یا افزایش ارزش کمک می‌کنند. برخلاف دارایی‌های غیرمولد، این نوع دارایی‌ها پتانسیل بالایی برای ایجاد بازده مالی مستقیم دارند و این امر آن‌ها را به گزینه‌ای جذاب برای سرمایه‌گذاران تبدیل می‌کند. برای نمونه، یک مجتمع مسکونی که از طریق اجاره‌بها درآمد تولید می‌کند یا یک پتنت با قابلیت دریافت حق امتیاز، حاکی از دارایی‌های مولد هستند، یکی مشهود و دیگری نامشهود محسوب می‌شود.

تاریخچه نشان می‌دهد که آمریکا نمونه‌های گوناگونی از دارایی‌های مولد را به خود دیده است. در قرن نوزدهم، صنعت راه‌آهن به یک دارایی مولد کلیدی تبدیل شد و به شکلی انقلابی در امور حمل‌ونقل و تجارت تاثیر گذاشت.

در قرن بیستم، ظهور شرکت‌های تکنولوژی به دارایی‌های نامشهود از قبیل نرم‌افزار و الگوریتم‌ها شکلی جدید و درآمدزا بخشید. توسعه این دارایی‌ها به طرز قابل ملاحظه‌ای به رشد و شکوفایی اقتصادی نه تنها در ایالات متحده بلکه در سطح جهان کمک کرده است. شناسایی و تحلیل دارایی‌های مولد در یک عرصه یا صنعت سرمایه‌گذاری، برای بسیاری از سرمایه‌گذاران از اهمیت بالایی برخوردار است، به ویژه زمانی که در صدد تنوع بخشی به دارایی‌های خود هستند.

تنوع بخشیدن به پرتفوی سرمایه‌گذاری با تایید دارایی‌های مولد

تنوع، به معنای تخصیص سرمایه‌گذاری در طیفی از دارایی‌ها به منظور کاهش خطرات است.

املاک و مستغلات به شکل مستمر از بسیاری از شیوه‌های سرمایه‌گذاری سنتی و دیگر دارایی‌های مولد عملکرد بهتری دارند. آمار و ارقام نشان می‌دهد که املاک تجاری به طور میانگین سالانه ۹.۵ درصد، املاک مسکونی ۱۰.۶ درصد، و شرکت‌های سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات (REITs) حدود ۱۱.۸ درصد بازده دارند. به طور کلی، توصیه می‌شود هر سرمایه‌گذار پرتفوی خود را با دارایی‌های مولد، از جمله املاک و مستغلات و دیگر انواع، متنوع سازد. از خصوصیات مثبت این کار می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

کاهش ریسک: هر نوع دارایی با نوسانات خاص خود همراه است. با تنوع در دارایی‌های مولد، سرمایه‌گذار قادر خواهد بود تا زیان‌های احتمالی در یک بخش را با سود در بخش دیگر جبران کند؛ به عنوان مثال، ممکن است در زمان رکود اقتصادی، سهام افت کند اما درآمد اجاره از املاک ممکن است نسبتاً پایدار باقی بماند.

جریان نقدی پایدار: برخی از دارایی‌های مولد، خصوصاً املاک و مستغلات، منبع درآمد ثابت و منظم را مهیا می‌کنند. به عنوان نمونه، اداره سرشماری ایالات متحده اعلام کرده است که نرخ اجاره مسکن در سه ماهه دوم سال ۲۰۲۳ برابر با ۶.۳ درصد بوده که نشان‌دهنده تقاضای قوی در این بخش است. چنین دارایی‌هایی، در هر شرایطی می‌توانند بازدهی مطمئنی ایجاد کنند و جریان نقدی سرمایه‌گذاران را تقویت نمایند.

محافظت در برابر تورم: دارایی‌های مولد، خصوصاً دارایی‌های فیزیکی همچون زمین، به طور معمول به عنوان سپری در برابر تورم عمل می‌کنند. به این معنا که می‌توانند قدرت خرید خود را در طول زمان حفظ یا حتی تقویت نمایند.

امتیازات مالیاتی: سرمایه‌گذاری در برخی از دارایی‌های مولد، همچون املاک و مستغلات، شامل مشوق‌های مالیاتی می‌شود. امکان استهلاک، تخفیف بر سود وام مسکن و اعتبارات خاص می‌تواند مسؤولیت‌های مالیاتی سرمایه‌گذاران را به طرز چشمگیری کاهش دهد. به طور مثال، یک شرکت زمین که به عنوان شرکتی با مسئولیت محدود راه‌اندازی شده است، ممکن است از مالیات انتقالی بهره‌مند شود.

دارایی‌های مولد در بازار املاک و مستغلات

املاک و مستغلات به عنوان یکی از ملموس‌ترین و جذاب‌ترین اشکال دارایی‌های مولد شناخته می‌شوند. این نوع دارایی می‌تواند به دسته‌های زیر تقسیم بندی شود:

املاک تجاری

این نوع املاک به منظور فعالیت‌های تجاری طراحی شده‌اند. ساختمان‌های اداری شلوغ در مرکز شهر یا مراکز خرید بزرگ در حومه شهر، خواه به استارتاپ‌های فناورانه اجاره داده شوند و خواه فروشگاه‌های لوکس، همواره برای مالکان خود درآمد اجاره‌ای قابل توجهی به ارمغان می‌آورند. بازده فضاهای تجاری، خصوصاً در مناطق با ارزش، می‌تواند به مرور زمان چشمگیر باشد.

املاک اجاره‌ای

املاک مسکونی، از خانه‌های تک خانواری در حومه شهر گرفته تا آپارتمان‌های چند طبقه در مراکز شهری، به عنوان دارایی‌هایی که در صورت اجاره درآمد ثابتی فراهم می‌آورند، شناخته می‌شوند. در ایالات متحده، با روند شهرنشینی و مهاجرت کاری، جذب املاک اجاره‌ای در شهرهای در حال رشد همچنان قوی است. همچنین، پدیده آموزشی از راه دور و دورکاری در دوران پاندمی کرونا و بعد از آن، به مهاجرت به مناطق حومه‌ای و ایالت‌هایی با هزینه زندگی کمتر کمک کرده است. املاک اجاره‌ای نه تنها درآمد ماهیانه ایجاد می‌کنند بلکه معمولاً ارزش آن‌ها نیز افزایش می‌یابد که این امر خود مزیتی دوچندان برای سرمایه‌گذاران به شمار می‌رود.

زمین‌های کشاورزی

علاوه بر ساخت و سازها، زمین‌های کشاورزی نقش بسزایی در هر اقتصادی ایفا می‌کنند. این زمین‌ها ممکن است برای کشاورزی غلات یا پرورش دام استفاده شوند و محصولاتی را تولید می‌کنند که با فروش آنها، سود عاید می‌شود.

زمین‌های کشاورزی به حدی برای اقتصاد جهانی حیاتی هستند که نمایانگر چهار درصد از تولید ناخالص داخلی جهانی می‌باشند و در برخی از کشورهایی که به کشاورزی متمرکز هستند، ممکن است این رقم به ۲۵ درصد برسد. افزون بر این، با رشد تقاضای جهانی برای غذا که از ۳۵ درصد به ۵۶ درصد بین سال‌های ۲۰۳۰ تا ۲۰۵۰ پیش‌بینی می‌شود، اهمیت و ارزش زمین‌های کشاورزی بسیار حاصلخیز روز به روز افزایش خواهد یافت.

علاوه بر این، حتی زمین‌های بدون ساخت و ساز نیز می‌توانند به سرمایه‌گذاری جذابی برای سرمایه‌گذاران علاقه‌مند به ساخت یک پرتفوی کامل تبدیل شوند.

تأثیر نرخ بهره بر ارزش دارایی‌های مولد

نرخ بهره پایین، هزینه وام‌گیری را کاهش می‌دهد و می‌تواند کسب‌وکارها را ترغیب به سرمایه‌گذاری در دارایی‌های مولد تازه، مانند ماشین‌آلات یا حقوق املاک و مستغلات با پیش‌بینی رشد آینده کند. از سوی دیگر، زمانی که نرخ بهره افزایش می‌یابد، هزینه تأمین مالی این دارایی‌ها افزایش یافته و به موجب آن ممکن است تقاضا و به دنبال آن، ارزش آن‌ها کاهش یابد.

در خصوص املاک و مستغلات، نرخ‌های بهره پایین می‌تواند به افزوده شدن ارزش ملک کمک کند چرا که بدین ترتیب، قابلیت پرداخت وام‌های مسکن برای افرادی که مایل به خرید هستند، بیشتر می‌شود. بالعکس، نرخ‌های بالاتر ممکن است موجب کاهش قیمت‌های املاک گردد چرا که وام‌گیری برای خریداران به مراتب دشوارتر می‌شود.

نرخ بهره تحت نظارت بانک مرکزی هر کشور، مانند فدرال رزرو آمریکا، تعیین می‌شود. این نرخ‌ها از حیث تأثیرگذاری بر اقتصاد کلان و به تبع آن بر ارزش دارایی‌های مولد دارای اهمیت بالایی هستند.

آیا دارایی‌های دیجیتال مانند پلتفرم‌های شبکه‌های اجتماعی، می‌توانند به عنوان دارایی‌های مولد در نظر گرفته شوند؟

بله، پلتفرم‌هایی نظیر شبکه‌های اجتماعی، وب‌سایت‌های تجارت الکترونیک و اپلیکیشن‌های تلفن همراه به لطف قابلیت‌های فروش منحصر به فرد خود، به عنوان دارایی‌های مولد قابل توجهی شناخته می‌شوند. ارزش این پلتفرم‌ها به حضور فیزیکی وابسته نیست، بلکه به پایگاه کاربران، داده‌ها و پتانسیل برای تولید درآمد متکی است.

به طور مثال، فیس‌بوک را در نظر بگیرید؛ اگرچه به عنوان یک پلتفرم اجتماعی شناخته می‌شود، اما دامنه جهانی وسیع آن به کسب‌وکارها این امکان را می‌دهد که تبلیغ کنند و از این رو، آن را به یک منبع درآمدی چشمگیر تبدیل کرده است.

بر اساس گزارشی از وب‌سایت تیپ استر، این پلتفرم‌ها با پیوندی که با کاربران دارند، می‌توانند به ایجاد درآمد هنگفتی دست یابند و بدین سبب به دارایی‌های مولد برجسته‌ای در اقتصادهای مدرن تبدیل شوند.