ریزش شدید دلار در هفته جاری ممکن است فراتر از آنچه به نظر می رسد، دارای اهمیت باشد، چراکه ارز آمریکا نتوانسته به فشارهای سیاسی و پرتنش بازارهای جهانی پاسخ کافی دهد و این می تواند نشان دهنده تغییرات عمیق تری در رفتار بازار باشد.
ممکن است برخی ادعا کنند که دلار در هفته گذشته صرفاً به تبعیت از انتظارات مربوط به نرخ بهره و بازده اوراق قرضه آمریکا کاهش یافته است. به ویژه، این دو موضوع تحت تاثیر هشدارها نسبت به رکود بی سابقه ی اقتصاد آمریکایی قرا گرفته اند که حالا از وضعیت مطمئن به حالت وحشت تبدیل شده است.
در همین راستا، واشنگتن جنگ تجاری طولانی مدت خود را آغاز کرده و در عین حال، رابطه خود با متحدانش در آمریکای شمالی را تضعیف کرده و از اتحاد نظامی خود در بهره برداری از وضعیت اوکراین عقب نشینی نموده است. در نتیجه، اضطراب، تنش و عدم اطمینان به طور قابل توجهی در حال افزایش است.
به طور معمول، دلار در روزهای پر فشار، به رشد خود ادامه می دهد؛ چرا که سرمایه گذاران بین المللی معمولاً دنبال یک پناهگاه امن برای سرمایه گذاری در اوراق قرضه خزانه داری آمریکا و سپرده های نقدی دلاری هستند تا از طوفان های اقتصادی در امان بمانند.
این نوع رفتار از دیرباز به عنوان بخشی از «لبخند» دلار در بازارهای ارز شناخته شده است. اصل این نظریه به این صورت است که دلار در زمان های پرفشار در خصوص تورم و افزایش غیرعادی نرخ های بهره آمریکا و همچنین در زمان بحران های ژئوپلیتیکی که نیاز به امنیت بیشتر احساس می شود، رونق می گیرد. به تعبیر دیگر، طبق الگوی «لبخند»، ارزش دلار در دوره های آرامش و ثبات، به طور طبیعی کاهش می یابد.
بدون شک، در هفته جاری، ممکن است جریان سرمایه گذاری به سمت اوراق قرضه در وال استریت در حال شکل گیری باشد و سرمایه گذاران به علت نگرانی های تازه ایجاد شده در مورد رکود، از خرید سهام گران قیمت آمریکایی دوری کنند؛ اما افت همزمان دلار در مبادلات بین المللی نشان می دهد که این بار، سرمایه گذاران جهانی کمتر به آمریکا به عنوان پناهگاه امن رجوع کرده اند.
در حالی که پزوی مکزیک و دلار کانادا تحت تأثیر اخبار جدید تعرفه های وارداتی آمریکا کاهش یافته اند، یورو و ین ژاپن به بالاترین سطح خود در سال رسیدند و شاخص نزدک نزدیک به ۰.۳ درصد کاهش یافت و به محدوده اصلاحی نزدیک شد.
شاخص دلار که ارزش آن را در برابر ارزهای پرمعامله ارزیابی می کند، به پایین ترین سطح خود از اوایل دسامبر سقوط کرده است.
دلار و ریسک ترانس آتلانتیک
این تغییر حداقل تا حدی به خاطر بهبود امکانات سرمایه گذاری برای سرمایه گذاران خارجی و نیز افزایش نگرانی ها در مورد آتی اقتصاد و سیاست های آمریکا است. پس اندازکنندگان و سرمایه گذاران اروپایی که تا حدی در ایجاد حباب بازار فناوری وال استریت در چهار سال اخیر نقش داشته اند، ممکن است دوباره به منابع امنیتی داخلی خود بازگشته باشند.
کشورهای آلمان و دیگر کشورهای اروپایی به واسطه ی تشویق های دونالد ترامپ، رئیس جمهور ایالات متحده، به طور جدی به بحث در خصوص افزایش هزینه های نظامی پرداخته اند. اکنون، سرمایه گذاران اروپایی به دنبال انگیزه های اقتصادی برای بهره برداری از قیمت های بسیار پایین سهام در سوی شرقی اقیانوس آتلانتیک هستند.
قطعا تیم ترامپ ممکن است از کاهش اندک ارزش دلار خوشحال باشد. رئیس جمهور آمریکا در هفته جاری به شدت از ژاپن و چین انتقاد کرد که به اصطلاح «ارزهای خود را کاهش داده اند» تا بتوانند رقابت تجاری با آمریکا را دور بزنند. همچنین دولت آمریکا از اندکی افزایش نرخ اوراق خزانه داری که هزینه های پرداخت دیون را کاهش می دهد، رضایت خواهد داشت.
با این حال، به گزارش رویترز، شاید نگران کننده ترین جنبه این تغییر، آسیب پذیری نقش جهانی دلار و خروج احتمال سرمایه گذاران از وال استریت باشد.
عملکرد ارزها در برابر دلار از زمان پیروزی ترامپ در ات ۲۰۲۴